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Debito emergente 2023: ecco le strategie consigliate da RBC BlueBay AM

Som Bhattacharya (RBC BlueBay Asset Management) indica le soluzioni per un investimento in valuta forte dei mercati emergenti, per un'esposizione mista oppure per un approccio absolute return

Debito emergente 2023: ecco le strategie consigliate da RBC BlueBay AM - foto 1

Le prospettive di RBC BlueBay Asset Management per il 2023 sul debito emergente sono abbastanza costruttive, ma gli esperti della casa d'investimento riconoscono che ci potrebbe essere ulteriore volatilità mentre alcuni dei i fattori di riequilibrio del mercato sono ancora in una fase embrionale.


RITORNO CON CAUTELA SUL DEBITO EMERGENTE
“Inoltre, molti investitori hanno sofferto nel 2022 per la combinazione di una brusca correzione del mercato azionario, della svendita dei titoli inglesi e diversi altri ostacoli politici. Detto questo, gli investitori strategici a lungo termine dovrebbero tornare con cautela sul debito emergente” commenta Som Bhattacharya, Portfolio Manager RBC BlueBay Asset Management che poi indica alcune delle strategie chiave per capitalizzare le opportunità di mercato a seconda dei diversi profili degli investitori.


ESPOSIZIONE IN VALUTA FORTE DEI MERCATI EMERGENTI
“Per chi preferisce l'esposizione in valuta forte all'interno dei mercati emergenti, vorremmo consigliare la nostra Emerging Market Hard Currency Sovereign strategy. Con una duration di quasi 7 anni questa strategia ha accusato uno dei più significativi flussi di riscatto nel 2022, ma potrebbe trarne altrettanto forte vantaggio se la domanda di duration dovesse tornare nel 2023. Interessante anche la nostra Emerging Market Hard Currency Aggregate strategy, con duration di 5,5 anni, che investe sia nel debito sovrano che in quello societario dei mercati emergenti con un'esposizione più ampia rispetto all'universo focalizzato sulle emissioni in valuta forte” spiega Bhattacharya.


ATTENZIONE AL RISCHIO E PERFORMANCE STORICHE SOLIDE
Il quale, per gli investitori che preferiscono un'esposizione con duration ancora inferiore ma pronti a catturare i rendimenti più elevati, indica l'Emerging Market Short Duration Aggregate strategy di RBC BlueBay Asset Management. “L'attenzione al rischio nel segmento a valuta forte di queste tre strategie e le loro performance storiche solide dovrebbero fornire agli investitori soluzioni attraenti all'interno dello spazio emergente”, riferisce Bhattacharya.


ESPOSIZIONE MISTA
E per gli investitori interessati a sfruttare tutti i sottosegmenti del debito emergente in modo corretto in funzione della volatilità? “Dovrebbero considerare la nostra EM Unconstrained strategy” risponde il manager che poi aggiunge: “Ha solide credenziali in termini di protezione contro il ribasso (quasi 50% di protezione dai ribassi nel 2022) ma risulta altrettanto valida nel catturare i rialzi. Essendo senza benchmark, non è obbligata a subire la volatilità strutturale dell'asset class e può quindi optare per un'asset allocation tattica”.


IL VANTAGGIO DI POTER FARE SCELTE TATTICHE DI DURATION
EM Unconstrained strategy di RBC BlueBay Asset Management ha anche il vantaggio di poter fare scelte tattiche sul fronte della duration: nei suoi 12 anni di storia il range ha oscillato da quasi -1 anno a quasi +8 anni. “Gli investitori che intendano accedere sia al debito emergente locale che in valuta forte, ma richiedono un benchmark, dovrebbero invece considerare la nostra Emerging Market Select strategy, che si concentra su entrambi i segmenti (locale e valuta forte) con flessibilità per investire nelle imprese su base opportunistica” specifica Bhattacharya.


STRATEGIA ABSOLUTE RETURN
Per chi volesse invece sfruttare l'intero spettro di opportunità long-short con anche rendimenti assoluti non correlati all'andamento del mercato, RBC BlueBay Asset Management propone l'Emerging Market Absolute Return strategy. “Potendo adottare posizioni short (ribassiste), questa strategia a rendimento assoluto ha generato ritorni positivi anche in periodi in cui il mercato era in calo, come l'anno scorso. Allo stesso modo, gli investitori interessati ad allocare capitale alle strategie di lock-up in grado di catturare il significativo premio di illiquidità disponibile nel mercato dei prestiti emergenti, possono sfruttare la nostra EM Illiquid strategy” argomenta Bhattacharya.


SOLUZIONI SPECIALISTICHE
RBC BlueBay Asset Management fornisce anche soluzioni specialistiche dedicate agli istituzionali interessati ad esplorare altri temi, inclusi i requisiti ESG (come il clima o gli investimenti a impatto), e i requisiti di rating mirati che si concentrano principalmente sul segmento investment grade dell'asset class.


Contenuto a cura di Financialounge.com